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ニューヨーク
Cnn
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12 月は、今後 1 年間の市場予測でいっぱいの月です。 エコノミストからアナリスト、薬剤師に至るまで、誰もが将来の株のパフォーマンスについて強い予感を持っているようです。
ここに問題があります。ほとんどの場合、それらは間違っています。
何が起こっている： 昨年、ゴールドマン サックスのアナリストは、S&P 500 が 2022 年の終わりに 5,100 ポイントになると予測しました。 モルガン・スタンレーは、より弱気な 4,400 を予測しています。 S&P 500 は火曜日に 3,829 で取引を終えました。
昨年 12 月には、今年が 2008 年以来の米国株にとって最悪の年になるだろう、原油価格が 70 ドルから 130 ドルに急騰し、70 ドルに戻るだろう、連邦準備制度理事会が 4 回連続で過去最高を記録すると予測した主要なアナリストはいなかった 金利を 4 分の 3 ポイント引き上げます。
地政学的な混乱、世界的なパンデミック、極端な気象現象により、予想外の非常に大きな逆風と逆風が発生し、市場に非常に激しい動きをもたらしています。
ベアリングスのチーフ・グローバル・ストラテジスト、クリストファー・スマート氏は最近のリポートで、「投資家は今年を振り返り、次の年を精査する際にある程度の謙虚さを感じるべきだ」と書いた。 「彼らは、米国の諜報機関以外では、昨年12月にロシアが侵攻するとはほとんど誰も予想していなかったという事実に、いくらかの慰めを得るかもしれない. しかし、困難な市場とエバネセントな利回りの中で、それはほとんど慰めにはなりません。」
ほとんどのアナリストは、来年はインフレリスクが緩和し、経済は緩やかな景気後退に陥り、最終的には回復すると予想しているようですが、途中で予期せぬ事態が発生した場合に備えて、常にシートベルトを着用するよう投資家に呼びかけています。
これらの注意点を踏まえて、ウォール街の予測に移りましょう
数字: 予測 S&P 500 が 2023 年に終了する理由はさまざまです。 以下は、説明ノートと年末報告書で報告された主要 5 行の見積もりのまとめです。 おおむね 4,000 前後で推移していることがわかります。 （注：これらの予測は変更される可能性があります）。
- バークレイズ：3,725
- 都市: 3,900
- バンク・オブ・アメリカ：4,000
- ゴールドマン・サックス：4,000
- JPモルガン：4,200
要点: これらの予測を鵜呑みにしてはいけません。
ファクトセットのレポートによると、過去 20 年間 (2002 年から 2021 年) にわたって、年初の業界インサイダーの目標価格の見積もりと、同年の最終的な指数価格の平均差は 8.3% でした。
アナリストは最終値を過大評価しました (つまり、 20 年のうち 13 年で最終完成価格が見積もりを下回り、残りの 7 年で最終価格を過小評価した (最終完成価格が見積もりを上回った)。
FactSet のデータによると、予報官は今年、約 15 年間で最大のマージンで目標を達成できませんでした。 私は、2022 年の S&P 500 のパフォーマンスを 40% 近く過大評価する方向に進んでいます。
市場アナリストは、短期的に何が株を動かすかを説明するのが得意ですが、予測は明らかに彼らのお茶の杯ではなく、投資家は本当に気にするべきではありません. S&P 500 には良い年と悪い年がありますが、長期投資家は通常、最終的にはうまくいくことを知っています。20 世紀近くの間、平均リターンは年間約 10% でした。
市場にとっては非常に悪い年だったが、投資家は年末の好景気が株式を新年に押し上げることを期待し続けた。 結局、サンタは町に来ないようです。
何が起こっている： 多くの場合、市場は年末に反発します。これは、市場のボリュームとボラティリティが比較的穏やかな時期であり、投資家にとって最後のご馳走です。
技術的には、サンタクロースの集会の「公式な」時間枠は、クリスマスと新年の間の取引週ですが、アナリストは、セントニックが投資家に良い集会で年を締めくくるとは考えにくいと考えています.
1950 年にさかのぼる LPL ファイナンシャルのデータによると、この期間中、S&P 500 は歴史的に平均 1.3% 上昇しています。
クリスマスの週は、機関投資家が一息つくため、取引活動はしばしば低調です。 これにより、強気の個人投資家が市場に影響を与える機会が増えます。 クリスマスのボーナスやプレゼントも、株式市場に投資するための追加のお金を提供します。
S&P 500 が今年のサンタ クロース ラリー中に上昇すれば、今年の最終週で 7 期連続のプラスのリターンを記録することになります。
石炭のかけら: ほんの少し前に、S&P 500 が 4 週間で 14% 急騰したため、今年はサンタクロースが早く到着するように見えました。 その後、7 日間のサンタ ストレッチの開始である金曜日に、S&P 500 は 0.6% 上昇し、市場は値を上げて取引を終了しました。
しかし火曜日、トレーダーは石炭の塊を受け取った。 ウォール街は値を下げて取引を終え、休日が短縮された週を開始しました。
ウェルズ・ファーゴのシニア・グローバル市場ストラテジスト、スコット・レン氏は、年末商戦を迎える前に、ファンダメンタルズとバリュエーションに注目することが重要だと述べた。 「エビニーザー・スクルージのように聞こえるかもしれませんが、時にはエッグノッグと一緒に現実のショットが必要な場合があり、これはその 1 つになる可能性があります」と彼は言いました。
利上げは続くだろうと彼は言い、経済は今後数ヶ月で市場とともにつまずく可能性が高い. 「サンタが街にやってくるが、2022年末までに大幅な株高で投資家に報いるとは考えにくい」と述べた。
今週、中国政府が経済活動の再開に向けて大きな一歩を踏み出したことを受けて、中国関連株が急騰した。
北京は、1月8日から海外旅行者の検疫要件を放棄します。 これらの変化は、約 3 年間の孤立と苦痛を伴う制限の後にもたらされました。
ナスダックで取引されている中国企業は、火曜日に最高のパフォーマンスを示しました。 JD.com と Baidu は 4% 以上の利益を上げました。 米国の証券取引所で中国企業を追跡するゴールデンドラゴン中国指数は、約2％上昇しました。
中国の国家衛生健康委員会（NHC）は月曜日の発表で、インバウンド旅行者は出発前48時間以内に得られた陰性のCovid検査結果のみを示す必要があると述べた. 彼らは現在、ホテルで5日間隔離され、自宅で3日間自己隔離されていると、同僚のYong Xiong、Xiaofei Xu、Nectar Ganは述べた.
発表によると、国際便の数と乗客定員に関する航空会社の制限も解除されるとのことです。
中国は 2020 年 3 月以降、ウイルスの拡散を防ぐために国境を封鎖し、世界の他の地域が再開し、パンデミックから遠ざかったとしても、世界的な孤立を維持しています。
限られた数のビジネスや家族の訪問を除いて、外国人の中国への入国はほとんど禁止されています。 NHCは、仕事、ビジネス、勉強、または家族の目的で中国を訪れる外国人の手配をさらに「合理化」し、ビザ申請の「利便性を提供」すると述べた。